Světová ekonomika v příštím roce a měnová politika centrálních bank - Globální ekonomický výhled říjen 2025

Německá ekonomika zaznamenala ve druhém čtvrtletí roku 2025 mezičtvrtletní pokles reálného HDP o 0,3 %. Hlavním důvodem byly doznívající dopady amerických cel, které negativně ovlivnily export, zejména v automobilovém a farmaceutickém sektoru, a přispěly ke slabému výkonu průmyslové výroby.

Červencová data přinesla mírné meziměsíční zlepšení ve výši 1,5 %, což představuje jedno z prvních pozitivních čísel za poslední dva roky. Vysoká míra nejistoty však přetrvává – podle srpnových údajů klesla průmyslová produkce meziměsíčně o výrazných 5,2 %. Analytici z CF, OECD a MMF očekávají, že tato nejistota bude pokračovat i nadále, přičemž růst HDP za celý rok 2025 dosáhne pouze 0,2–0,3 %.

Tato nejistota se promítá i do podnikatelského sentimentu. Index ekonomického očekávání ZEW v srpnu klesl z červencových 52,7 na 34,7 bodu, zatímco ifo index obchodního klimatu v srpnu mírně vzrostl na 88,9 bodu, ale v září opět výrazně klesl na 87,7 bodu, což představuje nejnižší hodnotu od května a největší měsíční pokles za více než rok.